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順勢中的逆勢

2008/04/12@ptt stock

※ 引述《sfp (Fru:z)》之銘言:
: 趨勢的判斷其實非常容易,
: 判斷出來之後就是在多頭市場做多,在空頭市場做空,這也非常單純。
: 相較之下,抱不抱得久,確實才是能不能賺到大行情的關鍵,
: 也是最有挑戰性的地方。
要抱的久,兩個最簡單的方法:

1.出場點設很遠,例如漲100%出場。
2.用長週期的移動停損/利,例如120/60MA或突破120/60日高低點。

這兩個方法通常還是要配合固定停損,不然一筆交易就可能造成巨大損失。

: 「拉回加碼」的問題,是我們永遠不知道這是拉回還是趨勢的反轉。
: 所謂的拉回,是在事後我們才知道這個是拉回。
: 在發生的當下,我們無從得知這是拉回還是反轉。
: 再者,在非常明確完整的走勢中我們常常根本找不到所謂的拉回。
會噴出的畢竟是少數,拉回加碼算是拿勝率(績效的穩定度)換報酬率。

: 結論是,我認為「抱得久」不是能用技術分析來克服的。
: 還是要回到 1)風險面 2)人性面,才有辦法真正解決這個問題。
紀律、紀律、紀律。

一條60MA拿去做所有飆股大概都可以賺到翻,只是一般人沒辦法照紀律做。
(話說回來,我也是一般人 XD)

: 在這邊,我不會直接把我心中的答案說出來,
: 第一 我不是100%確定它是對的,
: 第二 我覺得有時候人家跟我們講一個道理,我們記住了也會複誦,
: 但是那跟「切切實實的體悟和實踐」是兩回事。
是啊……跟減肥一樣。

操作

2008/04/11@ptt stock

※順「勢」操作

操作要賺錢,賣出的點必須高於買進的點,
不管作多作空,看基本面、技術面、籌碼面、心理面都一樣,
即使自詡為反向交易者,要賺錢還是得順著「趨勢」。

※預測

坊間有很多號稱可以預測的方法,例如波浪理論、黃金比例、費式數列等等,
這些法則最大的問題,就是使用上太過主觀,
同一段區間,十個波浪大師搞不好可以切出二十種浪,
最後預測正確的被當神來拜,預測錯誤的就消失於歷史洪流……

「錯的不是法則,而是用的人不懂。」
但無法被證否的說法,該如何運用在實際操作上?

真要抓高低點的話,我比較喜歡看群眾心理,
(題外話,今天的蘋果頭版就讓我的多單有點抖 /_\)
瘋狂和恐懼造成反轉,平淡和沉悶則醞釀出波段。

※指標

技術指標兩大派,趨勢與震盪。

前者以均線為基礎,後者以區間為基礎,
很多人喜歡用指標來「預測」行情,
有趣的是,這些指標只代表之前發生了什麼事,
所謂的預測,僅建構在「慣性未改變」這個假設上。

但市場總是在變。

※看法與作法

每個時間點都有無數的人看法對立,也因此有了交易。

但一筆交易賺了錢,不代表你是對的,賠錢也不代表你是錯的,
時機(運氣)在單筆交易當中佔了很高的比重。
每個人在進場都希望賺錢,但最後能不能賺,往往不是自己能決定的。

與其在那邊猜何時上看兩萬下看三千,
不如去思考發生哪些狀況時要作多,哪些要作空,
要投入多少部位,進場後該怎麼出場。

※如何擴大賺賠

1.挑波動大的標的,大盤動五啪,個股噴一倍。
2.抓反轉點,把一千點當兩千點做。
3.擴大槓桿,另一種形式的把一千點當兩千點做。

簡單來說就是用風險換利潤,賠大自然容易賺大,nothing else。

表外融資

表外融資(Off-balance-sheet Financing)

什麼是表外融資?

  資產負債表外融資(Off-Balance-Sheet Financing),簡稱表融資,帳外融資、資產
負債表外籌資、資產負債表以外融資。

  (狹義)為未滿足資本(融資)租賃全部條件,從而其承諾付款的金額的現值沒有被
確認為負債(也沒有確認資產),而且未在資產負債表或附註中得以反映的租賃進行籌資
的財務行為。主要在財務和會計領域由專業人員使用的一個術語(見“經營租賃”)。表
外融資還被用於某些舉債經營租賃,資金的提供人對出租人沒有追索權,只能向承租人要
求以租賃資產收回對出租人的貸款(見“舉債經營租賃”)。(W.W.Cooper,Yuijiijiri:
Kohler’s dictionary for accountants,6th edition p.357)

  (廣義)表外融資泛指對企業經營成果、財務狀況和現金流量產生重大影響的一切不
納入資產負債表的融資行為。

表外融資的實現方式

  (1)表外直接融資。以不轉移資產所有權的特殊借款形式融資。如經營租賃、代銷
商品、來料加工等經營活動不涉及到資產所有權的轉移與流動,會計上無需在財務報表中
反映,但資產的使用權的確已轉移到融資企業,可以滿足企業擴大經營規模、緩解資金不
足的需要。

  (2)表外間接融資是由另一企業代替本企業的負債的融資方式。最常見的是建立附
屬公司或子公司,並投資於附屬公司或子公司,或由附屬公司、子公司的負債代替母公司
負債。

  (3)表外轉移負債是融資企業將負債從表內轉移到表外。這種轉移可以通過應收票
據貼現、出售有追索權應收賬款和簽訂產品籌資協議實現。其實,應收賬款抵押借款性質
,由於會計處理的原因使其負債轉移到表外。表外融資主要是負債融資,其積極的作用在
於使企業能夠加大財務杠桿作用,尤其當財務杠桿作用在資產負債表內受到限制時,可以
利用表外融資放大財務杠桿作用,提高權益資本利潤率。同時為增加融資方式開闢融資渠
道,特別是在表內負債方式有限、渠道不通過時,通過表外融資可實現融資目的。

表外融資的影響

  表外融資的重要手段是設計一些複雜的經濟業務,從而使報表使用者難以判斷這一業
務對企業資產或負債的影響。這類複雜業務具有如下幾個特征:

  (1)將某一項目法律上的所有權和享有與此相關的主要惠益及承擔重要風險的能力
割裂開來;

  (2)一項交易與另外一項或…

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