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漫步華爾街

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: 每隔一段時間就有人會提出這本書,
: 這本書無益於操作啊。
: 如果你覺得這本書有用的話,
: 根本就不該操作股票才對。
: 還有一堆基金經理人是靠這吃飯的,
: 就證明這本書是錯的。
第一個問題:你真的有看過這本書嗎?

作者明明就在書中強調股票在長期是優於債券與現金的投資工具,
再來他也提出數據證明主動型基金整體的績效是輸給被動型基金的,
投顧老師靠收會員賺錢,不代表他操作真的可以勝過大盤,主動型基金也是一樣。

: 彼德林區的基金績效不好嗎?
: 而且根本沒有效率市場這事。
: 每個人的聰明才智不一樣,
: 大戶、基金經理人的資源比散戶多太多了,
: 哪來的效率可言?
請搞清楚效率市場的定義:
證券在市場交易的價格,已經充分反應所有可用的資訊,則稱此市場有效率。

大戶可以控制特定股票的籌碼低價搜刮拉高後放消息倒貨,
既然他可以某程度上控制走勢,那麼這對他來說不是隨機漫步。
但是對一般投資人來說呢?如果他能得到的是你知我知獨眼龍也知的消息或方法,
那他真的可以靠這些資訊,獲得超額利益嗎?

再來講經理人,書中也提到那些基金公司嘔心瀝血弄出來的報告,
其準確度甚至不如一些最粗糙的經濟模型。市場不是永遠都有效率,
但讓大部分自以為厲害的人長期表現劣於指數綽綽有餘。

: 本來就是了啊。大波段明明就有的就持續半年以上,
: 哪裡來的效率?
: 有效率,股市就不該有波動,
: 就該一直線,
: 隨著這市場所有的股票的股利發的多或少,而高或低。
如果你連甚麼是效率市場理論都不懂的話,就不要在那邊誤導版眾順便凸顯自身無知,
發文前去google可以同時減少浪費我們兩個的時間。

http://ntd2u.net/thread-758-1-1.html
http://mail.nhu.edu.tw/~ysliau/ch08.pdf

: 不要說別的。這個板靠這個贏的我猜至少人數有百位數以上。
如果整個股票版的版眾一起來擲骰子,
能連續擲三個六的人應該也有百位數以上,這證明甚麼?

: 非皮毛的話,就變成投資學、或是財務管理教科書了。
: 這個你只要是台灣的文法商的商科如經濟學系、企管系等等都修得到,
: 有用嗎?
: 天曉得。
: 可以問問周遭這個系畢業又在金融業上班的人,是有多少人靠這個贏的?
他們可以靠賣分析報告,上節目收會員,收手續費、經理費和績效費,
厲害一點的還可以拿投資人的錢在天價大買然後自己住帝寶。

這篇是綠角…

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