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ptt技術風控文集錦

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之前的閒聊文中似乎蠻多人覺得我不懂技術分析,這點我承認,所以這次來貼一些舊文章讓大家笑一笑,這一大串幾乎都是我七八年前,技術還很不成熟時在ptt貼的文,蒙stock版版主垂憐,現在應該有不少還可以直接google的到,如在精華區這些。 (ptt站內機制是凡編輯必會在最下面留下痕跡,所以這些基本都是原汁原味,而非事過境遷再去美化)

1. 風險管理
擲銅板遊戲Kelly Formula這兩篇用簡單的數學計算告訴你,即使你擁有一個理論上可以獲利的系統,只要不做好風險控管,就算原本能賺也會變成賠錢。
資金管理三原則:保本、一致性獲利、卓越報酬,當你眼中只看見報酬,而忽略前兩者的時候,你就越容易甚麼都得不到 (要不然就是人品要夠好) 。
槓桿:以我的實際經歷告訴大家評估系統性風險的重要。
加碼:趨勢來時最容易擴大獲利的方法,但加碼越密,碰到系統性風險時炸掉的機會越高,所以要先評估自己能承受的最大槓桿。
工作 or 全職操作:個人意見。
2. 順勢交易
趨勢操作者:三年不開張,開張吃三年,像近幾年的橫盤就是抓長波段者的地獄,一個承認自己無法預測的順勢操作者,在實際操作時會碰到怎樣的心理障礙?
趨勢交易系統建構:提供四個要點去定義你自己的系統,即週期、趨勢、進場、出場。只要建立好,就可以用回測去評估系統的可行性。
一條鞭法: Keep It Simple Stupid.
波段與盤整:簡單說明我對盤整與趨勢盤的判斷方式。
指數交易:基礎的台指趨勢交易系統。
3. 交易歷程
共六篇,從我的交易足跡可以看到我一開始是多麼的不成熟,又是如何一路摸索成長,或許有人天賦異稟,可以光靠上幾堂課、看幾本書就習得一身本事,但我想一般人還是先把底打好比較重要。
交易檢討的話,基本上就是我那兩年操作大盤的方法與心路歷程 (後來懶得做圖) ,從文中可以看到我在當時進出場的具體理由,以及交易當下的心態 (例如最好賺的噴出段,卻大部分時間都在放空,過度預設立場所造成的心理折磨) ,以及如何看市場氣氛去抓相對高低點 (可以對照我貼文的時間與大盤位置) 。
4. 市場雜感
這邊就比較沒有特定的主題,有我對交易的心得、對系統的評價、和其他人的交流、對市場方向的看法 (一樣,可以對照當時大盤的位置和我的內文) ,有些我稍加整理後就放到1和2了。
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我承認我比較專注在基本分析那塊,跟用幾張圖、幾根線、還有少少的文字,就可以讓大…

投資工具與課程

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市場上的投資工具與課程繁多,品質也參差不齊,那麼要如何選擇呢?在選擇課程的時候,我覺得不值得花大錢,因為高價課程陷阱太多:市場上的商品通常是越貴品質越好,但投資課程與飆股軟體則通常越貴越糟糕。這類課程都是以高報酬為號召來賣高價,像我在「致富聖杯」裡提到的幾個案例,「楚狂人—可笑的鍵盤投資家」這篇文章與下面的回應裡也有不少故事。

那些連證據都拿不出來,單純宣稱任何人學了他的方法,就可以輕鬆賺千萬上億的,幾乎可以肯定只是騙子;即使有課程在宣稱報酬時有績效佐證,也不見得可信,就像「法意台股群俠之藍法大戰」告訴我們的,績效表太容易作假也無從驗證。

這類課程與工具多半都包裝在黑盒子裡。賣你盒子的人一定會告訴你裡面裝黃金,但在真正打開之前,你很難知道盒子裡的究竟是黃金,還是西瓜?但賣爛工具的騙子即使因為有人賠了錢被告上法院,法院認證後罰個幾十萬又怎樣?只要不是每個人繳費前都會google,課還不是照開、錢也是照騙。

便宜的課程相對公開透明,綠角總幹事財報狗雷浩斯都算是我覺得可以考慮去上的投資課程 (雖然我都沒上過) ,因為這幾位都寫過大量的文章,也出過書,我可以從他們的書和文章去評估他們的方法是否值得去學習。

技術面的話,則有鬼山人期貨士官長,兩者我都去花錢上過課,鬼山人偏入門,期貨士官長則稍進階,兩者在我上課時,都是學費四位數的全天課程,目前的價位我就不清楚了。這兩位如果去google的話,就可以知道他們貼文分享觀點的時間已經超過十年,我當時也是追蹤了幾年覺得不錯,才真的願意花錢去上。

如果有足夠的時間,其實最好的課程就是架上那一本本的書,找家夠大的書店,走到投資類寰宇財金的書櫃,射飛鏢買下和你預計參與的課程相同金額的書,最後的CP值應該會是買書比較好。

研究工具部分,我比較推薦的平台有下面幾個:

1. goodinfo:我最常用的是經營績效這個頁面,打開就可以看到一家公司從上市櫃至今的經營概況,同時這是我唯一知道能同時查到興櫃與下市櫃公司資訊的免費網站,在粉絲團留言回應的速度很快,像點財務數字可以跳到相關財報簡表就是我建議後加入的功能。

2. 撿股讚:其實類似的篩選網站很多,像是功能更強大的網龍大富翁,不過撿股讚比較專注在基本面,而且自訂後只要有連結網址,任何人都可以用,所以我也在上面分享了包租公選股法

3. 財報狗:從我知道這個網站開始,介面一直有在改進,註…

馬兜鈴酸的故事

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這是吳明玲女士對抗巨大利益共同體的故事,僅此感念她捍衛生命的勇氣,與對台灣國民健康的巨大貢獻。

馬兜鈴酸事件,2003年至2009年間在台灣發生醫療與食品安全爭議。因國外研究指出含馬兜鈴酸的中藥材可能造成腎衰竭,包括台北榮總與新光醫院等,希望禁用含馬兜酸藥材,因而引發中醫與西醫之間的爭議。

背景

1992年,比利時發生婦女服用香港進口的減肥中藥,發生腎衰竭,其中含防己和厚朴,引起醫學界注意。1993年,比利時布魯塞爾自由大學(Universite Libre de Bruselles)發表了論文,認為這些發生腎臟纖維化的案例,與服用中藥有關。隨後多篇研究,將致病原因指向於含馬兜鈴酸的中藥材。

事件經過

2000年,美國藥物食品管理局,禁止禁止含馬兜鈴酸之草藥及製品輸入美國。中華民國行政院衛生署中醫藥委員會召開會議討論此事,與會中醫師認為,美國使用單方,容易致病;台灣使用複方,講究君臣佐使,含馬兜鈴酸之藥材通常搭配其他藥材使用,不容易有副作用。而且,成藥多有副作用,只要謹守劑量、服用天數上限,就不會出現問題。衛生署因此決定不禁用,但要求相關藥材要加註警語,由醫師處份使用。

2003年11月,台灣台北榮民總醫院臨床毒物科醫師吳明玲在「中草藥中毒研討會」發表相關研究,分析54名腎臟癌、輸尿管或膀胱癌病患,其中近三成病患長期使用中草藥,其中多項中藥材被檢出馬兜鈴酸,三人出現腎衰竭及膀胱尿路上皮癌,認為馬兜鈴酸有極強的腎毒性,並可能致癌。吳明鈴主張全面禁用含馬兜鈴酸的中藥材。在研究發表之後,擔心中藥材銷路變差,台灣中醫界與中藥商對此表示不滿。榮總副院長台北榮總副院長雷永耀出面道歉,改口稱只有腎功能不好的人需要禁用。

榮總毒藥物防治諮詢中心主任鄧昭芳,向衛生署提出報告,根據文獻與病例資料,認為應禁用含馬兜鈴酸的中藥材。衛生署中醫藥委員會,宣布禁用關木通、廣防己、青木香、天仙藤、馬兜鈴等五種含有馬兜鈴酸的中藥,並註銷含有馬兜鈴酸中藥製劑的五十張藥證,包括補肺阿膠散、治嗽散、運功散等。遭到註銷的中藥製劑即日起必須下架,並在三個月內回收,違者最高可處五年以下的有期徒刑。


中醫師公會全聯會理事長林昭庚反對這項措施,認為「藥即是毒」,馬兜鈴酸有腎毒性,和西藥的抗生素、止痛藥有肝、腎毒性相同,這些藥物對某些疾病的療效顯著,只要在藥物包裝上充分說明副作用和標示警語,無損臨床價值。如果衛生署以藥…

量化分析的限制及量化投資方法

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原始討論串已經沒了,這篇文章是別人做的整理,我覺得不錯所以貼上來分享,不只是基本分析,技術分析回測時也可以思考這些點:

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在這篇的討論,貓大談了一些回測要注意的事情,以及量化分析的限制及量化投資方法,貓大本身就是一位偏向量化的投資人,也看了很多回測的相關資料和研究,『』裡的是貓大的原文。

在談到指標選股時我們常會用到回測來驗證方法的可行性,然而回測有幾個可能出現偏誤的地方:

1. 時間延遲偏誤:
年報與季報並不是該季結束馬上公佈,如果在尚未公佈前就使用該資料(ex:一、二月就使用去年全年EPS)就會有時間上的偏誤。

2. 資料偏誤:
如果資料庫有錯誤就會有這類偏誤,通常是使用公信力高的資料庫來避免此類偏誤。

3. 交易成本偏誤:
大部份的回測並沒有考慮到交易成本,這對於越短期的交易策略影響越大。

4. 倖存者偏誤:
由於回測是回頭看,很多下市公司會被忽略,這會造成整體回測的報酬率提高。

5. 樣本偏誤:
有些研究並不是使用母體來做回測,而是使用一小部分的樣本來代替母體。如果取樣的不夠好就會有此類偏誤,例如我們抓儒鴻、台積電、研華的成長率當作全台上市櫃公司的成長率,這樣就會有樣本的偏誤。

6. 回測時間偏誤:
這主要是在講採取的時間不夠長,例如拿2009-2011股市報酬當作股市的長期報酬。所以不會用這麼短的區間,而會選擇長期幾十年來做回測。

上面是我現在想的起來的幾種偏誤,名詞可能不是很正確。在前面的討論貓大主要在講倖存者偏誤及為什麼注意這類偏誤這麼重要。

例如我們現在要回測一種策略——買進股價10元以下公司,持有5年賣掉。如果我們沒有考慮倖存者偏誤,很有可能就會認為這是一個好策略,因為我們只看得到那些現在還能存活、甚至度過危機可以成長的公司,卻看不到那些無法度過危機而下市的公司。

接下來討論到用能不能用量化分析來判斷公司未來的成長,貓大說:

『像雷大提到借殼公司的例子,我認為沒有人可以從當年的量化財務資訊中,知道八年十年後,公司會迎來怎樣的轉機』

『要做這類分析最好用財務資料而非股價,單看股價只會看到十年前股價很囧現在股價很威的公司,那些不錯但現在被低估或十年前剛好較貴的公司,就這樣消失在歷史洪流裡了』

『我們沒辦法從十年前的數字預測幾年後的原物料大行情,這幾年開始發達的:如2013裡的漲幅王儒鴻吃到uniqlo、lativ單變機能衣王也是如此,十年前的財…

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